За сегодня

Топиков: 375

форум акций: 741

остальные форумы: 453

комментариев: 3224

за месяц

 

Блог компании Mozgovik |Сравниваем российские металлургические компании с мировыми аналогами, какая оценка справедлива для компаний из РФ?

Решил подготовить обзор международных металлургических компаний, посмотреть на их оценку и сравнить их с компаниями которые представлены на IMOEX. Сравнивать и оценивать мы их будем по EV/EBITDA и рентабельности. 

Должен также отметить, что распределение по регионам здесь условное, так как многие компании международные.   

Начнём с Австралии 👉
Сравниваем российские металлургические компании с мировыми аналогами, какая оценка справедлива для компаний из РФ?
Далее США👉


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Как изменилась оценка привилегированных акций Мечела после публикации отчетности по РСБУ?

Мечел опубликовал отчетность по РСБУ за 1 квартал 2024 года и привилегированные акции в моменте упали на более чем 5%. Давайте посмотрим что так напугало инвесторов и попробуем оценить перспективы.

Для начала посмотрим на саму отчетность👉 
Как изменилась оценка привилегированных акций Мечела после публикации отчетности по РСБУ?
За первые 3 мес. 2024 года компания получила убыток в размере 6,5 млрд рублей против прибыли в размере 3,25 млрд рублей годом ранее. 

Должен сразу сказать, что отчётность РСБУ не информативна и в отчётности МСФО картина может кардинально измениться. 

Но в отчётности РСБУ можно посмотреть прибыль, которую компания может распределить среди акционеров👉


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |ВСМПО - Ависма опубликовала отчётность по МСФО за 2023 год, как изменилась оценка её акций?

ВСМПО — Ависма неожиданно опубликовала отчетность по итогам 2023 года,  давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и сравним с нашими прогнозами. 

Компания не раскрывает операционных результатов, поэтому начнём мы с данных по импорту титана в ЕС👉
ВСМПО - Ависма опубликовала отчётность по МСФО за 2023 год, как изменилась оценка её акций?
Поставки российского титана в ЕС в 2023 году снизились на 20% к 2022 году до 6410 тонн. Дело в том, что в марте 2022 года был чрезмерный рост потребления на фоне формирования запасов из-за возможного перебоя поставок (Boeing и Airbus планировали отказаться от российского титана).

Далее посмотрим на финансовые результаты 👉


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |ММК раскрыл отчетность по итогам 1 кв. 2024 года, какие перспективы есть у акций?

ММК опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2024 года. Ознакомимся с результатами и посмотрим как они повлияют на наши прогнозы. 
ММК раскрыл отчетность по итогам 1 кв. 2024 года, какие перспективы есть у акций?
В 1-м квартале 2024 г. выручка выросла на 25,5% г/г, до 192,9 млрд руб., в связи с ростом средней цены реализации. EBITDA выросла на 27,8% г/г, до 42,1 млрд рублей.  FCF сократился на 40,5% г/г, до 7,9 млрд руб. из-за роста CAPEX и оборотного капитала. 

Выручка совпала с ожиданиями, а EBITDA оказалась хуже на фоне падения рентабельности. Во 2 полугодии 2023 года рентабельность EBITDA была на уровне 26% (квартальные данные компания не представляла), а в 1 кв. 2024 рентабельность сократилось до 22%. 

Судя по всему, на падение рентабельности оказали влияние снижение продаж премиальной продукции и рост затрат на основные сырьевые ресурсы. 

Тем не менее, во 2 кв. ожидаю некоторое восстановление рентабельности EBITDA на фоне роста продаж премиальной продукции из-за окончания ремонтов в прокатном переделе и позитивной динамики металлопотребления.

( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |ЮГК опубликовала отчётность по итогам 2023 года, как изменится оценка компании?

ЮГК объявила финансовые результаты по итогам 2023 года, полная версия будет опубликована 27.04.2024. Давайте посмотрим что поменялось в компании и сравним это с нашими ожиданиями. 

ЮГК опубликовала отчётность по итогам 2023 года, как изменится оценка компании?
Выручка увеличилась на 19% год к году до 67,8 млрд рублей за счет роста цен на золото. Рост выручки также повлиял на рост скорректированной EBITDA до 30,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 46%.

Давайте также посмотрим на операционные результаты👉


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, как изменилась оценка акций?

Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты за 1 кв. 2024 года. Давайте посмотрим как обстоят дела в компании и как может измениться оценка акций.

Для начала ознакомимся с динамикой продаж стальной продукции и цен на сталь 👉
Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, как изменилась оценка акций?

Продажи снижаются непрерывно с 3 кв. 2022 года, в 1 кв. 2024 года продажи металлопродукции снизились на 11% г/г до 2,47 млн тонн на фоне накопления запасов слябов на период ремонта доменной печи № 5. Продажи горячекатаного проката снизились на 7% г/г до 1,19 млн тонн, из-за его перенаправления на дальнейшие переделы для увеличения производства и продаж продукции с высокой добавленной стоимостью. 

Средние цены на сталь в 1 кв. 2024 года выросли на 24$ за тонну, рост цен наблюдается с 3-го квартала 2023 года. 

Далее посмотрим на финансовые показатели 👉


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Портфель - внеплановая ребалансировка

Обычно делаю ребалансировку портфеля 1 раз в квартал или реже, но в этот раз пришлось поменять стратегию и докупить Займер, средняя получилась 239,3 рублей. О причинах напишу ниже. 

В прошлый раз мой портфель выглядел вот так  https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/980655.php 👉 
Портфель - внеплановая ребалансировка

На сегодня Портфель выглядит вот так 👉


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |Селигдар опубликовал операционную отчетность за первый квартал 2024 года, насколько изменился потенциал его акций?

Селигдар увеличил производство лигатурного золота на 9% год-к-году до 845 кг. Рост производства связан с ритмичной работой заводов кучного выщелачивания в зимний период и перевыполнением плана по укладке в 2023 году.

Селигдар опубликовал операционную отчетность за первый квартал 2024 года, насколько изменился потенциал его акций?
Производство золота растет непрерывно с 1 кв. 2022 года. За последние 12 мес. (LTM), производство лигатурного золота  составило 8342 кг. 

Производство олова снизилась на 5% год-к-году и составило 617 т. В то же время существенно выросло производство олова до 566 т (+92% г/г).


( Читать дальше )

Блог компании Mozgovik |СД ТМК рекомендовал 9,51 руб. дивидендов (короткий комментарий)

СД ТМК рекомендовал дивиденды за 2 полугодие в размере 9,51 рубля на акцию, всего выплата составит 10 млрд. рублей.

Дивидендная политика ТМК  подразумевает выплату не менее 25% от годовой прибыли по МСФО, но по итогам 2023 года компания может выплатить почти 61% от прибыли. 

СД ТМК рекомендовал 9,51 руб. дивидендов (короткий комментарий)
Если разбить по полугодиям, то выплата за 2 полугодие 2023 года составит 90% от чистой прибыли. Кроме того, в 2023 году компания выплатила больше 100% FCF. 

Наш прогноз подразумевал выплату в размере 50% от чистой прибыли и итоговый дивиденд в размере 5,4 рублей на акцию.

Дальше мы сталкиваемся со сложность прогнозирования будущих дивидендов, так как не знаем какую логику будет использовать собственник: 

 — 25% от прибыли (див. политика)
 — 50% от прибыли 
 — 100% FCF 

Но мы можем сделать расчет для всех вариантов👉



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

Блог компании Mozgovik |ММК опубликовал операционные результаты за 1 квартал 2024 года, как это повлияет на оценку акций?

ММК первый из тройки опубликовал операционные результаты за 1 квартал 2024 года. Компания сократила производство стали на 4,7% по сравнению с четвертым кварталом 2023 года, до 2 970 тыс. тонн, в связи с сезонными факторами. 

ММК опубликовал операционные результаты за 1 квартал 2024 года, как это повлияет на оценку акций?
Продажи металлопродукции снизились на 5,5% до 2 731 тыс. тонн. Продажи премиальной продукции упали на 12% до 1 051 тыс. тонн, в связи со снижением производства х/к проката и проката с покрытием на фоне капитального ремонта травильных агрегатов и агрегатов непрерывного горячего цинкования. Доля премиальной продукции сократилась с 41,3% до 38,5%.

Далее посмотрим на динамику операционных результатов 


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ММК

полезные записи за 24 часа

★12 13 Валюту на руки.
★9 5 В избранное. Заработать на кредите
★8 45 Портфели всех аналитиков Mozgovik: что изменилось с февраля?
★5 26 ИИС или брокерский счет, что выгоднее в 2024 году?
★5 16 Бэнкинг по-Русски: Любителям физического золота на заметку...
★5 42 Ситуация на текущий момент
★5 0 Несколько важных уроков из Омахи 2024 г.
★4 0 🌊Волновая теория Эллиотта: законы вселенной на финансовом рынке🌊
★4 10 ​​Сбербанк - слон умеет танцевать
★4 2 12 вкладов с доходностью до 17% годовых
+248 42 Ситуация на текущий момент
+129 122 Индекс МБ сегодня
+114 45 Портфели всех аналитиков Mozgovik: что изменилось с февраля?
+100 18 Дивиденды Лукойла разорвали компанию только чуть-чуть
+97 144 Давайте обсудим как выглядит идеальный шторм для строителей
+85 180 Азия. Среда.
+82 10 Клиент, заработавший на ошибке Тинькофф Банка 68 тысяч евро, победил в Верховном суде
+76 16 Газпром прошел дно в 2023 году - дальше только светлое Будущее
+69 35 Путин поручил увеличить квартиры и пенсии россиян, а ещё роботов. Главное из нового Указа
+63 13 Валюту на руки.

самые обсуждаемые сегодня

180к Азия. Среда.
144к Давайте обсудим как выглядит идеальный шторм для строителей
142к Число умерших в 1.6 раза больше родившихся.
122к Индекс МБ сегодня
61к Безрассудное наращивание госдолга Америкой представляет опасность для всего мира, — The Economist.
58к Что нового в туманном Альбионе?
51к Малоимущих могут освободить от НДФЛ.
45к Портфели всех аналитиков Mozgovik: что изменилось с февраля?
42к Ситуация на текущий момент
35к Путин поручил увеличить квартиры и пенсии россиян, а ещё роботов. Главное из нового Указа
....все тэги
UPDONW
Новый дизайн